ตลาดหุ้นเวียดนาม: สิ้นสุดวัฏจักรขาขึ้นและเผชิญความท้าทายจากปัจจัยภายนอก

ตลาดหุ้นเวียดนามเริ่มส่งสัญญาณการปรับฐานตั้งแต่ไตรมาส 4 ปี 2025 ซึ่งบ่งชี้ถึงการสิ้นสุดวัฏจักรขาขึ้นก่อนที่จะเกิดเหตุการณ์ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์

ความขัดแย้งดังกล่าวส่งผลให้ราคาน้ำมันและแหล่งพลังงานเพิ่มขึ้น ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และธนาคารกลางทั่วโลกมีท่าทีระมัดระวังมากขึ้น ซึ่งจำกัดพื้นที่ในการดำเนินนโยบายการเงินของเวียดนาม

ภาคอสังหาริมทรัพย์ต้องเผชิญกับการทดสอบฐานะทางการเงินจากหนี้สินที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ภาคธนาคารและหลักทรัพย์มีแนวโน้มกำไรที่ชะลอตัวลงจากแรงกดดันด้านอัตราดอกเบี้ยและคุณภาพสินทรัพย์

แม้สภาพคล่องการซื้อขายยังคงสูง แต่คาดว่าจะลดลงในไม่ช้า โดยอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่สูงขึ้นดึงดูดเงินทุนออกจากตลาดหุ้น และนักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิอย่างต่อเนื่อง