Morgan Stanley: พันธบัตรประสิทธิภาพลดลงเมื่อเงินเฟ้อสูง

สรุปข่าว

การวิเคราะห์ข้อมูลย้อนหลัง 150 ปี โดย Morgan Stanley ชี้ให้เห็นว่าเมื่ออัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูง พันธบัตรมีแนวโน้มที่จะเป็นเครื่องมือลดความผันผวนของตลาดหุ้นได้น้อยลง ซึ่งแตกต่างจากแนวคิดดั้งเดิมของพอร์ต 60/40 ที่คาดหวังให้พันธบัตรช่วยลดแรงกระแทกเมื่อตลาดหุ้นตกต่ำ อย่างไรก็ตาม ในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อสูง พันธบัตรและหุ้นมีแนวโน้มเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันมากขึ้น ส่งผลให้ความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงลดลง ปัจจัยที่ส่งผลต่อความสัมพันธ์นี้คืออัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่า 2.4% ซึ่งปัจจุบันยังคงสูงกว่าระดับดังกล่าว โดยมีปัจจัยเสี่ยงจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ความไม่แน่นอนทางการคลัง และความกังวลเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed 📈 พันธบัตรยังคงมีประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการรายได้ แต่ความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงอาจไม่เป็นไปตามที่คาดหวังหากความเสี่ยงมาจากเงินเฟ้อหรือปัจจัยอื่นที่เกี่ยวข้อง